券商周策略:市场企稳仍需时间 关注消费布局科技

1评论 2019-05-20 19:22:47 来源:金融界网站 作者:慧眼君 涨停板套利三天赚20%

  金融界网站讯 上周A股市场延续跌势,具体来看,上证指数下跌1.94%,深证成指跌2.55%,沪深300指数单周下跌2.19%,创业板指数大幅下跌3.59%。另外,各大类资产价格中,国债价格上涨,商品市场中工业品价格及农产品(游戏娱乐平台注册就送25000061,诊股)走强,黄金涨势依然强劲。

  展望后市,海通证券(游戏娱乐平台注册就送25600837,诊股)认为,本轮调整的时空还不够,调整结束需要市场面、基本面、政策面共振,保持耐心;兴业证券(游戏娱乐平台注册就送25601377,诊股)认为,市场短期将继续维持震荡、调整格局,进攻时机尚需等待;国元证券(游戏娱乐平台注册就送25000728,诊股)认为,当前因保持平和心态,控制好杠杆与管理仓位,对于市场的盘整尤为必要,不宜过度悲观。

  中信建投:经济复苏一波三折 金融市场跌宕起伏

  在短期市场充分调整之后,我们建议投资者以更长期的视角来考虑市场的变化,改革调整之后经济复苏的进程仍然不变,大类资产配置顺序是:股票>信用债>本币>商品>国债。从行业配置来看,短期在通胀隐忧、海外不确定的情况下,业绩优异、低估值、现金流充裕的行业就成为占优行业,高股息策略成为首选。受益于科技创新政策支持的自主可控、国企改革也值得持续关注。长期来看,消费与成长仍然是内生增长的动力。

  平安证券:创新推动发展

  受外部环境不确定性的影响,全球资产价格情绪仍然以避险为主,国内资产价格也不例外,十年期国债收益率回落至3.27%,人民币汇率贬值下行。尽管权益市场的风险是否释放完全尚未有定论,但是业绩稳健的优质58娱乐场送18元彩金上市公司(特别是新兴行业领域)将持续受益于实体经济及资本市场政策的支持,仍然值得加大布局。

  天风证券:央行定调暂时未变 资金面改善难以提供上行动力

  4月中旬开始,较早发布相对谨慎的观点,上周提到“核心变量方向相左,市场中枢维持当前位置,并建议结构上仍然以防御思路为主”。过去一周,市场继续大幅波动,但中枢维持当前位置,一定程度验证了之前的判断。核心结论主要为,在贸易战的不确定性重新成为市场核心矛盾的时候,资金面的小幅改善对市场来说难以提供足够的上行动力,因此,维持上周的判断,市场可能继续在当前中枢位置震荡,结构上也仍然以防御思路为主。

  国元证券:心有猛虎 细嗅仓位

  近期市场表现,除去对前期市场预期逻辑产生质疑后的悲观情绪延续。另一主要原因是包括贸易战升级在内,新的负面因素的增加。所谓新的负面因素,例如关税提高,给国内外供需均衡造成的压力;与贸易同期降温的还有宏观经济数据;此外,随着美国贸易制裁预期的加强,出口走弱形成,也不利于稳定投资者的情绪。在市场波动的过程中,当大量不确定风险集中释放,机会酝酿也需要一段时间供市场消化。但无论如何,长期来看,中国经济的前景依然美好,特别是新兴产业更加值得期待;而投资方面,降低预期,及时分享改革深化的成果,或许会更好。

  国信证券:风波不息 面对市场的不确定性

  伴随着中美贸易摩擦的再度升级,近期A股市场的波动显著加大。贸易战对于A股市场的影响可能是多方面的,而其中影响最大的当属“不确定性”的大幅增加,暨贸易摩擦增加了我国企业后续长期盈利水平的不确定性,这也是造成股市下跌的最重要原因。在当前经济形势和外部环境不确定性增加的背景下,建议在关注上市公司盈利成长性、高ROE的同时,更加关注其盈利的“稳定性”,当前市场正在不断对这种盈利的“稳定性”给出更高的估值溢价。

  渤海证券:中美经贸关系紧张升级 短期市场情绪仍受压制

  受外部不确定性及4月经济数据不及预期等因素影响,上周市场震荡上行后于最后一个交易日跌去前期涨幅,成交量方面也持续缩量,投资者情绪较为谨慎。短期内,中美经贸谈判能否继续以及其未来走向仍旧是压制市场风险偏好的核心因素,预计6月G20高峰会前市场将维持震荡格局;而中美贸易摩擦的再次升级也将倒逼国内加速推进深化改革、补足短板,资本市场也将在这一过程中充分受益。此外,考虑到当前市场位置交易成本不高,投资者可适当进行仓位结构的优化;而配置方面,就短期而言,出口业务占比低和弱周期特征的标的将在市场的波动中更具防御性。而就中长期而言,无论中美间的贸易谈判达成与否,中国在关键技术领域的自主安全将上升到更高位置,关注市场持续盘整中掌握关键技术及具有研发优势标的配置价值。

  招商证券:日本半导体行业兴衰给我们的启示

  当前中国 5G 正值将要爆发前夜,而科创板将要推出,但外部冲击却再次来袭,危与机始终并存。日本当年的经验教训给了我们一面镜子,中国过去沉淀的制造业基础、集中力量办大事的机制、不断完善的多层次资本市场制度和中国工程师红利,为中国半导体和科技事业的发展提供坚实的基础。

  本周主题建议关注两大主线:农村农业类主题主线:中美贸易摩擦使得国内农业类企业受益;多重催化如人造肉主题;农村需求呈待释放,近期数字乡村战略发布,农村数字基建提速。科技类主题主线(5G、云计算集成电路等):华为事件将使国内供应商受益;对于部分自给率较低的领域国家将加大政策支持;当前我们面临一轮新的技术创新周期的开端。

  银河证券:不及预期 等待政策发力

  短期来看,中美贸易摩擦再升级,外围市场不确定性增长,市场表现不及预期使投资者担忧情绪继续发酵。国内4月宏观数据均低于预期值,但符合经济回调的预期。短期受外围影响,建议注重防御。长期而言,从政策面和基本面来看,政策总基调并未改变,且存在边际宽松的可能。MSCI提高纳入A股比例即将实施,外资增持比例有很大提升空间。科创板持续推进及相关主题基金陆续推出,有助于券商板块估值提升。站在当前时点,不要被短期的波动所影响,仍以价值投资为主,建议关注估值相对合理、有防御属性的消费板块白马58娱乐场送18元彩金股以及科创板主题相关企业。

  广发证券:从双重背离看必需消费的比较优势

  预计A股仍随谈判进程有所反复。相较去年内外压制,今年政策寻求在结构性体制性等问题上积极突破,国内仍是市场的主要矛盾,应利用海外次要矛盾的扰动调整配置主要矛盾的方向—金融供给侧改革,建议配置:(1)中国优势且高景气趋势延续的消费品(食品饮料、休闲服务);(2)逢低布局前期跌幅较大、新经济“宽信用”受益且6月科创带起风险偏好的成长科技(计算机)。主题投资关注上海自贸区、国企改革。

  川财证券:震荡探底 关注自主可控和消费

  A股市场一周继续如所预期的在超跌反弹后延续震荡探底趋势,主要仍是中美贸易摩擦风险持续压制风险偏好。短期来看,长三角一体化规划审议、国务院推进网络提速降费和创新驱动、银保监会拟提升险资投资权益比例、交易所一周退市5家公司等短期对A股市场风险偏好仍有一定支撑;但4月经济数据偏弱显示短期经济压力仍在,而通胀担忧上升限制流动性宽松程度;短期市场仍可能延续震荡探底,尤其是情绪指标显示个股仍有一定调整空间、超跌反弹后市场风险偏好仍受经济担忧和贸易摩擦风险压制。建议短期控制仓位,逐步布局5G、芯片等优质成长股以及必选消费、大金融等低估值蓝筹。

  海通证券:一九现象会再现吗?

  核心结论:(1)目前市场与13年、17年不同:13年钱荒后政策迅速变化使得结构游戏娱乐平台注册就送25强化,这次调整内外因素更复杂,白马股的估值盈利匹配度、资金调结构配置动能均不如17年。(2)本轮调整主因是估值修复后基本面没接力,历史上牛市第一波上涨后市场回吐前期上涨幅度的六成多、耗时1-2个月,调整时空本来就不够,中美贸易谈判反复让调整更艰难。(3)调整结束需要市场面、基本面、政策面共振,跟踪中美贸易谈判进展,保持耐心。

  中银国际:关关难过关关过 备战A股反弹窗口

  在经历了5月初以来贸易战层面以及上周末美国商务部对华为关键零部件出口的技术封锁的负面冲击后,短期市场有望进入风险偏好逐步修复的反弹阶段。反弹窗口期为期一个月左右,市场大约有5-10%的空间向上修复。

  相比于2018年11-12月的反弹游戏娱乐平台注册就送25,当前市场仍处于负面事件冲击的第一阶段,市场风险偏好尚未修复,体现为对于盈利确定性较高的防御性品种更为偏好。而一旦市场信息层面转暖或风险偏好修复,前期超跌品种有望在反弹游戏娱乐平台注册就送25中获得更大超额收益。建议:(1)在市场风险偏好尚未企稳阶段,配置上维持大市值价值风格,重视股息率和低估值的组合,行业上聚焦免费注册即送体验金,保险的配置。(2)在反弹过程中需重视成长,非银板块超跌反弹机会,例如通信、电子、券商等行业。

  兴业证券:关注金融、地产

  展望未来,短期来看,外部环境趋紧,甚至恶化严重制约了投资者风险偏好。月度经济数据出现一定回落,部分投资者对经济基本面信心存疑。这两方面叠加,市场短期将继续维持震荡、调整格局,进攻时机尚需等待。在此阶段,建议绝对收益者,仓位上可适当做一些加减,兑现部分收益。除优质核心资产底仓以外,尽量保持进可攻、退可守的灵活态势。对于相对收益者,在仓位结构上做一些调换,减少从一季度来看持仓结构较为集中的一些领域。增配低估值、具备安全边际、业绩稳定增长支撑的金融、地产方向。

  山西证券:攻守兼备 应对内外部预期调整

  短期看,恐慌情绪得到较大程度的宣泄,但市场整体趋势仍然偏弱,资金净流出力度较大,游戏娱乐平台注册就送25有望延续宽幅震荡,并主要表现为快速轮动的结构性游戏娱乐平台注册就送25,继续等待下一个主力板块出现,方能引领新一轮游戏娱乐平台注册就送25。策略上仍需谨慎,降低仓位,底仓配置基本面扎实、政策优待、更具业绩改善确定性、具备对冲风险因子的板块,高风险偏好投资者也可考虑小仓位、左侧介入中小盘科技创新领域内高弹性品种的超跌反弹游戏娱乐平台注册就送25。主题投资方面可以继续布局两会政策主题。

  联讯证券:经济动能有所减弱

  市场调整会是未来一段时间的主旋律,很可能会贯穿整个二季度。由于同时受到外围扰动增加、政策节奏变化和盈利还未彻底拐头的压制,市场的调整很可能会呈现波动剧烈、分化大的特点。预计市场大概率会处在2730-3050的区间内调整。面对这样的市场环境,建议投资者多看少动,适当控制仓位。对风险偏好高一些的投资者,可以考虑波段操作,而且尽量选择防御性较好的板块,比如食品饮料、医药生物和免费注册即送体验金。

  新时代证券:由快休整到慢休整

  目前谨慎已经成为一致预期,这一次休整基本完全否定了市场会走快牛的判断。从A股的历史经验来看,如果是主要逻辑没有破坏的休整,1个月就能结束,而如果是逻辑有破坏的休整,由于市场重新确立逻辑需要时间,所以一般持续的时间会在1个季度左右。这一次休整,从幅度上来看,比较充分,但是时间上可能还不够充分,所以市场未来一段时间依然处在休整的状态,只是速度可能会变慢,甚至不排除震荡式休整。4月以来,重点推荐投资者关注消费的防御属性,但是随着休整持续到中段,建议投资者适当调仓到成长。

  开源证券:霸权主义威胁全球 A股能否独善其身

  中美贸易谈判进入深水区,近日再起波澜。5月15日,美国BIS将华为列入其会威胁美国国家安全的“实体名单”中,华为面临禁运风险。预计短期内市场对于 TMT 的投资偏好可能降低,但从长期来看,华为事件势必会进一步激发中国科技自主可控的发展决心,自主可控将成为非常有投资价值的领域。我们认为,华为事件的最终走向暂不好判断。

  国泰君安:动能切换中继 敢于调结构

  受中美贸易争端影响,股市处于有序调整状态。随着中美贸易摩擦的升级,A股市场出现回调。市场风险溢价有所上行,截止5月17日全A ERP为5.25%,这一位置与2016年初持平;当期上证综指PE(TTM)为12.83倍,位于2010年以来42%分位数,未出现显著高估。相较于2018年融资内生性紧缩+中美贸易战持续升级,当前经济已经出现显著好转,而中美谈判仍在继续,尽管中美贸易争端升级使得市场承压,但市场出现恐慌式大幅下跌的可能性相对较小。

  爱建证券:市场企稳仍需时间

  整体来看,市场仍在震荡中,并且中美贸易争端依然没有好转的迹象,继续加剧随市场的波动,短期的风险依然存在。依然维持在市场预期改变之后,市场将震荡反复以寻找短期估值中枢得判断,预计未来市场将维持震荡格局。继续安全的策略,从稳健安全的角度来看,继续等待市场企稳再做选择更加,而这些仍需时间,因此仓位的控制和选择估值优势的品种依然重要。

关键词阅读:券商 周策略

责任编辑:雷玮
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