金融界“慧眼”基于五年多的客观数据,从近1500位行业分析师中,筛选出精选组合涨幅多次超越同行的近30位顶级行业分析师!期待这些量化评选出的专注研究的分析师们,能成为分析师行业中的标杆!

钢铁行业

采暖季限产预期放松

  周内“2+26城市”采暖季限产正式文件发布,限产预期放松,钢材价格受此影响出现回调。今年采暖季限产政策相较去年相对灵活,具体的限产执游戏娱乐平台注册就送25况将对限产效果影响较大,对此将紧密关注。

  供给端,10月唐山将维持30%的限产力度,短期内钢铁供给或难宽松。库存方面,按照过往经验,钢材库存将于国庆节期间累库,国庆节后去库,建议关注假期结束后的去库存状况。需求端,“金九银十”旺季背景下钢铁需求有望保持韧性。房地产房屋施工面积、新开工面积维持较高增速显示房地产赶工态势延续、房企新开工意愿较强,地产用钢需求有望维持。“补短板”政策导向下基建投资或将发力,基建用钢需求有望获得新增量。十一期间,中国人民免费注册即送体验金宣布自10月15日起降准一个百分点,钢铁长期需求有望得到支撑。

  当前阶段建筑钢材需求确定性较强,建议关注产品结构以长材为主的钢企,相关标的为华菱钢铁、三钢闽光和方大特钢。2018年11月起,螺纹钢质量将执行新国标,对上游钒、硅锰等需求带来大幅提振,关注相关标的攀钢钒钛。

建筑材料行业

力争交通基建项目加速开工建设

  发改委力争重点交通基础设施新项目加速开工建设,通过规范化的PPP方式运作和基建战略项目储备,以保证后期投资的持续稳定。水泥行业高景气延续,进入旺季以来水泥价格持续上涨。水泥需求南强北弱格局持续,但增速已由负转正。行业供给端紧约束延续:水泥新增产能和产能异地置换从严监管,9月后错峰限产区域扩大为长三角流域等80个城市范围。投资标的优选华新水泥、海螺水泥、万年青,北方地区需关注雄安新区投资驱动,关注相关标的冀东水泥、金隅股份。

  持续推荐业绩增长快而低估值的新型建材标的,鲁阳节能高端陶纤放量,中低端产品竞争格局优化,产品进入涨价通道。伟星新材零售业务占比高、持续成长性好,高毛利率持续,为稳健成长典范。山东药玻为药用玻璃58娱乐场送18元彩金,成本及规模优势显著,需求稳定增长,业绩较快增长。玻纤景气度仍高,需求持续向好,市场集中度高,竞争格局清晰,中国巨石等58娱乐场送18元彩金企业掌握产能、技术、资金优势,市场份额不断扩大,盈利能力持续提升。

采掘行业

聚焦优质58娱乐场送18元彩金

  9月煤炭行业整体高位震荡,港口Q5500动力煤价格在620-640之间震荡,沿海六大电厂日均耗煤只有63.3万吨,同比下降11%,环比下降17%,水电虽然有冲击,但核心原因还是整体用电增速在下降。

  近期中美贸易摩擦不断升级,且冲突有着长期化的趋势,倒逼国内稳增长和改革政策不断出台,当前已经进入政策高发期,煤炭股经过前期的调整之后已经落入历史底部区间,近两月煤炭指数都已经不再下跌,核心标的陕西煤业中国神华股息率都在5%附近,MSCI和富时近期提高A股指数占比,免费注册即送体验金理财新规出台规范理财资金入市,有望带来大量机构资金,这些资金大概率会聚焦各个行业的优质58娱乐场送18元彩金,我们维持行业推荐评级,建议重点配置陕西煤业、中国神华。

交通运输行业

假期航空客运量增速放缓

  航空:“十一”航空客运量增速略有所放缓,燃油附加费征收标准再度上调对冲油价上行。国庆首日航空客运量增速10%,同比下滑4.6pct。旅游结构呈现向三线及以下城市下沉趋势,因私出行仍是未来中国航空需求的长期增长动力,低成本航空市场空间广阔。

  快递:策略性涨价,估值具备安全边际。9月25日,通达系宣布上调全国各网点到达上海派送费,上调幅度0.5元/票。提价时点较去年提前,仅提高了派件费,有望缓解高派件比例网点的成本压力,保持终端网络的稳定性。目前行业滚动市盈率24倍,已跌至估值低位,短期“双十一”成催化剂,明年行业有望保持25%以上业务量增速。

  油运:整体缓慢复苏,旺季即将来临或迎估值修复。供给端,美国政府10月3日宣布终止与伊朗签署的友好条约,或将再次导致约2.5%的运力退出市场。需求端,8月,中国原油进口3838万吨/+13%,行业有望受益于中美石油天然气贸易的潜在增加。四季度油运市场或将迎来旺季游戏娱乐平台注册就送25,同时应持续关注伊核制裁下的市场拆船量情况以及原油价格变化可能导致的海上浮仓储油带来的边际变化。

  公路铁路出行人数同比增速有所下滑;广深港高铁开通,助力粤港澳大湾区发展加速。交通运输部预计十一期间,全国公路/铁路网交通量分别增长10%/9.5%左右,较去年同期分别下滑4.0pcts/2.1pcts,或源于国家节假日制度调整,增加多个小长假所致。

  投资建议:上海机场、深圳机场、大秦铁路、韵达股份、顺丰控股。

电气设备行业

关注新能源运营标的

  明确保障消纳电量安排和补贴等额替代原则,存量项目盈利有保障
  主要存在以下两点需要关注:
  首先,明确保障收购电量安排与范围。根据该征求意见稿第十七条相关表述,电网企业及其他购电主体须按照国家核定的各类非水可再生能源发电的标杆上网电价或竞争配置等方式明确的固定电价(不含补贴部分)收购保障性收购电量,且从具体表述来看,未核定保障消纳小时数的非水可再生能源电量以及保障消纳小时数以内的电量均为保障性收购电量。其次,明确补贴等额替代原则。根据该征求意见稿第二十四条,绿证交易价格由市场形成,国家可再生能源发展基金向发电企业拨付补贴资金时按照等额替代原则扣减绿证收益。我们认为,这或将有效保证新能源项目的度电收益不低于当前水平。

  我们认为,配额制指标要求的提高体现了国内电力发展清洁化的长期趋势,而保障性收购电量和等额替代原则的明确,有助于提高存量非水可再生能源项目的利用水平,并且消除潜在的盈利不确定性。

  如该征求意见稿顺利实施,将利好新能源运营商现金流改善及估值修复,建议关注新能源运营标的:福能股份、节能风电、金风科技、林洋能源、太阳能、旷达科技等。

食品饮料行业

消费升级趋势持续

  白酒行业受益消费升级、品牌集中逻辑清晰,高端次高端白酒品牌力强受消费者偏爱、区域58娱乐场送18元彩金受益主流消费价格带提升,预计未来仍然具有较好的业绩表现;啤酒行业是食品饮料行业中最后一个进入消费升级的子行业,目前处于业绩拐点右侧初期,展望今后三年,我们认为业绩弹性在食品饮料子行业中最为显著。食品各58娱乐场送18元彩金企业品牌、市场力仍在不断提升,我们认为仍将享受超行业增速。

  我们的推荐围绕三条主线:一是稳增长低估值的一线白马,包括高端白酒板块(贵州茅台、五粮液、洋河股份、泸州老窖)+食品58娱乐场送18元彩金(伊利股份、双汇发展);二是业绩提升空间大的啤酒板块,包括重庆啤酒、青岛啤酒,关注燕京啤酒、华润啤酒;三是自下而上推荐业绩增长确定性高的伊力特、金禾实业、关注山西汾酒。

汽车行业

汽车产业仍是拉动消费复苏的关键领域

  今年1-8月份,国内汽车规模以上工业企业实现主营业务收入5.3万亿元,利润总额4048 亿元。在41个工业行业分类中,汽车制造业利润增速排在第37位。一方面,汽车制造业利润增速总体表现较差,但是另外一方面,汽车制造业收入和利润占工业企业总体收入和利润比例分别为7.7%与9.1%;位列全行业第二和第一。汽车产业作为制造业的核心,仍然是未来支撑国民经济增长,拉动消费复苏的关键领域。

  《美国-墨西哥-加拿大协定》(USMCA)将有可能成为未来美国与日本、欧盟签订贸易协议的样板。在美国当前制造业回归的计划中,汽车与钢铝产业占有关键的位置。USMCA涉及汽车的规定特别体现了美国希望重塑区域价值链,带动制造业回归美国与北美的期望。在这个问题上,北美三方既有共同利益,也有一些利益上的冲突。特朗普政府一方面希望相关产业回到美国,另一方面,如果不能利用墨西哥与加拿大的劳动力以及其他资源,这种回归可能成本极高,缺乏竞争力。

  对于在墨西哥进行组装整车企业来说,要保住在美业务的零关税,或选择将整车生产线部分迁回北美,以符合劳动价值量的规定;对于零配件实行全球采购的主机厂而言,面对日本、欧洲包括中国在内的零部件供应选择上或有所顾虑,被迫调整部分供应商,以满足新的零配件价值比例门槛。

  投资建议:星宇股份、福耀玻璃、上汽集团、宇通客车、均胜电子、小康股份。

化工行业

未来半年油价有望大幅上涨

  长期油价中枢看需求:从全球原油进口国来看,中美合计占比约40%,基本决定了需求的大方向。下半年以来我国地炼进口量和柴油增速都出现了明显下滑,未来增速大概率走低。美国虽然经济强势复苏,但更多的是缓解自身产能过剩问题,对全球需求的边际改善并不明显。而第二梯队国家中只有印度增速尚可,全球需求总体而言并不乐观。因此本轮油价上涨虽有供给收缩逻辑支撑,但缺乏需求端逻辑的配合,即使上涨也很难有太好的持续性,预计本轮高点会出现在明年上半年。

  油服将有望长期受益:我们判断本轮油价更多的是冲顶游戏娱乐平台注册就送25,因此对以弹性为主的资源品还是阶段性机会。长期看油价高位最实质性利好的板块主要还是油服板块,以估值弹性测算,中油工程和海油工程的风险收益比相对较高。

  综上,建议关注业绩与油价相关度较高的中国石油;煤化工领域的华鲁恒升;以及油服板块的中油工程和海油工程。

休闲服务行业

国内免税潜力广阔

  借鉴全球尤其亚太免税发展历程,考虑韩国通过积极免税政策使韩国本国人国内免税消费超过其海外消费,并通过招揽中日游客免税业做强做大成就全球免税第一,我们认为经济放缓引导消费回流背景下,国内免税政策有望持续利好,助力国内免税行业潜力逐步释放。从中免来看,未来有望通过强规模提毛利(预计3年有望提升8-10pct),机场&市内免税店共荣,国内外扩张,剑指全球免税第一。在汇率贬值相对可控等假设下,我们预计18-20年EPS1.95/2.55/3.17元,对应PE33/25/20倍,公司未来2-3年业绩增长确定性强,维持“买入”评级。

商业贸易行业

行业仍需时间修复

  短期由于国庆节的数据具有一定不可比性(2017年国庆节和中秋节重叠因素),因此可能存在2018年9月同比数据显著增长,而10月数据平淡无奇的现象。投资者不妨放淡对短期数据波动的纠结,更关注长期影响零售消费因素是否有所变化。我们建议投资者更关注房地产对零售的挤出效应是否会有所缓解,宏观经济是否有利好消费的数据支持,以及人均可支配收入是否有提升,这几个从大方向可以判断零售的数据是否有持续性改善的可能。

  短期我们建议投资者关注黄金珠宝行业,从各方面情况来看,黄金珠宝可能仍然是未来三个月最好的子版块。建议关注:老凤祥、天虹股份、王府井。

国防军工行业

坚定看好航空产业链优质标的

  近期,我们对中航飞机陕飞、中航电测和航发动力进行了调研,行业基本面保持高景气度,订单充足,业务饱满。我们认为军工行业半年报印证了军品采购订单加速落地,并不断向产业链上游传导,带动全行业的业绩增长,特别是航空产业链保持高景气度。预计随着改革政策逐步落地,新型装备进入批产阶段,主机厂及中下游供应商将进入收入及盈利能力同步提升的黄金时期,坚定看好军工行业18年的超额收益。

  展望四季度,我们坚定看好航空产业链上估值较低的优质标的。投资方向重点推荐:积极推进改革的企业,以及具备估值优势、业绩确定性强的航空产业链标的,首推:中航机电、中航沈飞、中航科工、中航电测、航发动力、中航飞机、中直股份、中航电子、航天电子、中航资本,其他关注:中国动力、海兰信等。

非银金融行业

保险股仍有望一枝独秀

  寿险保费逐月改善,保障型产品需求有望带动价值持续增长;十年国债收益率超过3.6%,投资端边际改善,保险股有望估值修复。券商行业集中度提升,头部券商将继续领跑。

  行业排序及重点公司推荐:行业推荐排序为保险>证券>信托>租赁,重点推荐中国太保、中国平安、华泰证券、广发证券。

房地产行业

看好一二线城市基本面

  一二线基本面长期趋势看好。经济增长中枢下行后,货币宽松带来的很可能是居民杠杆率提升,趋势难改。目前政策局面虽然带来一二线基本面下行趋势,使得一二线城市房地产难以成为信用扩张载体,但从几乎所有国家案例来看,未来可能会有所变化,或者出现在经济下行或者地产数据持续下行后。

  居民杠杆率趋势难以改变,长期看好一二线城市基本面,地产公司集中度提升趋势延续,地产股“便宜”的特征明显,增量资金中长期将带来房地产核心资产的游戏娱乐平台注册就送25。

  持续推荐保利地产、招商蛇口、万科A、新城控股、绿地控股,受益标的还有华夏幸福。

有色金属行业

推荐三条主线

  行业配置上,我们建议三条主线:1、新能源汽车补贴政策落地以及下游复工补库带来的钴、锂预期差机会。2、看好铜、锡精矿供给拐点带来的价格长期机会;3、上游原材料价格波动趋缓带来的中游加工环节利润改善机会。

  核心组合:久立特材、东睦股份、江特电机、洛阳钼业、华友钴业、锡业股份。

建筑装饰行业

交通基建补短板号声嘹亮

  政策支持、需求显著,交通基建补短板号角吹响:

  政策层面,针对贸易战及经济下行压力的担忧,自今年7月底以来,中央接连释放依靠基建投资对冲经济下行压力的信号,把补短板作为当前深化供给侧结构性改革的重点任务,成为经济稳增长重要发力点。

  实际需求层面,根据我们的测算,我国铁路建设短板主要在东部地区,预计短期补短板可带动相关投资2.86万亿元;公路建设短板在东部地区高速公路建设,短期补短板投资需求约2.14万亿元;我国地铁总里程位居世界前列、人均长度存在短板,短期可带动投资1.2万亿元。我国交通基建与发达国家尚存差距,或为补短板重点领域。

  重点标的:中国铁建、中国中铁。

农林牧渔行业

周期拐点或提前到来

  1、生猪:短期非洲猪瘟疫情下生猪调运受限推动产销区价格分化,南方猪价受益。中长期角度,猪价处于下行周期,生猪养殖规模化进程标杆企业的投资回报率高于其他企业的平均水平,成本优势带来超额收益。建议关注温氏股份、牧原股份等。

  2、肉禽:禽链供给仍偏紧,预计9月份后续鸡价高景气有望维持,三季度禽链企业业绩表现靓丽。建议关注圣农发展、益生股份、民和股份、仙坛股份。

  3、建议优选业绩增长确定性高、估值低位、具备安全边际的板块与标的:1)看好具备成本优势的饲料58娱乐场送18元彩金市场份额提升,重点推荐海大集团,关注天马科技;2)动保板块:口蹄疫上半年库存压力逐渐消化,建议关注口蹄疫市场苗58娱乐场送18元彩金生物股份猪口蹄疫OA二价苗上市销售后业绩环比改善。

  推荐标的:海大集团、苏垦农发、温氏股份、牧原股份、生物股份。

免费注册即送体验金行业

4季度看基本面改善

  底部确立,右侧机会。4季度游戏娱乐平台注册就送25将好于3季度,3季度看政策转向,4季度看基本面改善。更看好中小免费注册即送体验金。免费注册即送体验金股PB从0.7倍回升到0.9倍。

  中长期重点推荐:优质免费注册即送体验金股、宁波免费注册即送体验金、南京免费注册即送体验金、平安免费注册即送体验金、浦发免费注册即送体验金、工商免费注册即送体验金、上海免费注册即送体验金。

标题标题标题标题

多举措共保冬季大气质量

  加强扬尘综合治理,城市平均降尘量不得高于9吨/月?平方公里,多地城市落实方案均要求提高城市道路机械化清扫率,预计将带来环卫设备销量的增加;完善环境监测监控网络,有助于精准实现差异化错峰限产,预计将带来微型空气站、遥感监测设备、VOCs监测、降尘量监测设备的采购需求;今冬"2+26"城市计划清洁取暖改造368万户,其中煤改气197万户,而去年仅天津和河北就实现煤改气改造290万户,今年相比更加理性,各市按照以气定改的原则推进"煤改气"工程。除此之外的措施还包括差别化错峰限产、调整能源结构、运输结构、加强重污染天气应急联动等,多举措并行彰显管控方案的精准、细致和高效,大气污染攻坚并非一蹴而就,信心未有动摇仍将砥砺前行。

  投资建议:扬尘综合治理带动机械化清扫率的提升,推荐龙马环卫;看好差异化管控要求下监测设备投资的提升,地方政府对于"一市一策"的咨询服务需求有望提升,推荐网格化监测行业领军者、2018年订单开花结果的先河环保。

关注我们

游戏娱乐平台注册就送25